貴州探索多元解紛新機制推動資本市場協(xié)同治理

作者：陳景雄
來源：當代先鋒網(wǎng)
發(fā)布時間：2025-07-29 19:23:29

近年來，貴州區(qū)域資本市場穩(wěn)步發(fā)展，上市公司數(shù)量持續(xù)增長，投資者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，市場活躍度穩(wěn)步提升。但伴隨的專業(yè)性、跨區(qū)域等糾紛增多，既考驗司法能力，也對行政監(jiān)管提出更高要求。

如何完善矛盾糾紛化解機制、提升市場主體法治意識，貴州正在給出自己的答案。

日前，貴州省高級人民法院與貴州證監(jiān)局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于全面協(xié)同推進資本市場糾紛多元化解的會議紀要》（以下簡稱《紀要》），提出通過制度協(xié)同、機制聯(lián)動、專業(yè)賦能，探索建立“非訴優(yōu)先、分層遞進、司法兜底”的多元解紛體系。這也標志著貴州在資本市場糾紛多元化解、推進解決證券虛假陳述侵權(quán)民事賠償、保護投資者合法權(quán)益上邁出了重要一步。

紀要背后，是關(guān)于資本市場法治保障機制的系統(tǒng)優(yōu)化，也折射出法院系統(tǒng)在金融治理中的主動探索與責任擔當。

以往，資本市場糾紛大多通過單一訴訟途徑解決，周期長、成本高、效率低，特別是在虛假陳述等群體性案件中，容易引發(fā)次生風險。此次紀要明確提出，要在訴訟之外，優(yōu)先通過調(diào)解、和解、行政處理等非訴方式實現(xiàn)實質(zhì)性化解。

機制創(chuàng)新是關(guān)鍵。貴州構(gòu)建起包括案件信息通報、行政處罰材料采信、執(zhí)行協(xié)助、聯(lián)席會議、數(shù)據(jù)調(diào)取等在內(nèi)的10項機制32條具體舉措，打通監(jiān)管與司法之間的信息壁壘，實現(xiàn)監(jiān)管處罰與司法裁判之間的成果互認。

例如，貴州轄區(qū)法院可將貴州證監(jiān)局作出的行政處罰決定及行政監(jiān)管措施等作為證券虛假陳述糾紛案件中認定重大性、因果關(guān)系等事實的重要依據(jù)。提高事實認定效率，降低當事人舉證成本。對存在重大資產(chǎn)隱匿、轉(zhuǎn)移等行為的案件，法院與證監(jiān)機構(gòu)還可協(xié)同采取保全措施，增強執(zhí)法合力。

一個顯著變化是，紀要提出“示范判決+專業(yè)調(diào)解+平行案件處理”聯(lián)動機制。法院將先行審理具有代表性的案件，通過裁判明確爭議焦點與法律適用，再指導(dǎo)調(diào)解組織處理其他相似案件。調(diào)解機構(gòu)可參照示范判決的裁判要旨，引導(dǎo)投資者和相關(guān)主體通過協(xié)商方式化解矛盾。

通過“示范判決+專業(yè)調(diào)解”，在統(tǒng)一法律適用尺度的同時，有效降低了中小投資者的維權(quán)成本，也提高了糾紛處理效率。紀要還明確，調(diào)解失敗的案件，法院將優(yōu)先立案審理，確?！罢{(diào)解不成、審判接力”，實現(xiàn)程序銜接與責任閉環(huán)。

在操作層面，貴州還鼓勵引入第三方專業(yè)機構(gòu)參與調(diào)解與評估，如損失測算機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等，為案件實質(zhì)解決提供技術(shù)支撐。通過制度設(shè)計推動專業(yè)力量嵌入流程，保障調(diào)解結(jié)果的專業(yè)性、公正性與可執(zhí)行性。這一機制轉(zhuǎn)變，不僅是司法理念的更新，更是治理模式的轉(zhuǎn)型。